进口矿数量增加，加之钢厂减产逐步展开，遭遇双重“空袭”的铁矿石难以持续强势。本周一其主力合约1601开盘后弱势下行，盘中逼近380元/吨的日内低点，最终收跌1.04%，报381元/吨，持仓增加17018手至1499038手。

 

　　“此前一直在传的从8月15日至9月5日期间，北京周边钢厂将出现不同程度减产的环保限产政策落实，已经有水泥、钢铁、化工等3213家企业收到不同程度的限产通知。”国信期货研究员表示，受到华北钢厂减产影响，钢厂对铁矿石等原料的需求将在短期内减少。

 

　　国内外矿压力供给依然不减。国外方面，必和必拓明确表达了要提高产能利用率的计划，按照计划，到2016财年必和必拓在西澳大利亚的铁矿石项目年发运量能够达到2.7亿吨，今年下半年要比上半年增产近600万吨。国内方面，2015年7月中国进口铁矿砂及其精矿8610万吨，环比6月份的7496万吨大增近15%；进口矿港口库存方面，截至8月14日当周，My steel全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8167万吨(原口径7742万吨)，环比前周五统计数据增11万吨。

 

    综合对比年后粗钢产量及进口矿数据来看，国内粗钢产量微弱减产周期已经开始，而高品位进口矿并未有效促使进口矿数量下滑，表明国内外矿压力供给依然不减，这将成为长期的压力所在。另一方面来看，从此前澳洲及巴西的发货数据，结合My steel到港预估数据，预计后期进口矿港口库存或重回升势。经济增速放缓压力叠加钢厂需求不济压力下，铁矿石期价或偏空运行。

 

   除中国以外地区因铝价下行和环保压力影响，美铝、俄铝及其他高成本产能关闭，CRU预计2014年除中国外地区铝短缺150万吨。CRU数据显示，上半年除中国外地区需求增速为6.8%，供给继续收缩1.2%，短缺69 万吨，预计三季度短缺维持在 29 万吨。

 

　　当然中东产能的快速扩建对未来除中国外的地区铝缺口形成有效补充和对铝价冲击不容忽视。沙特阿拉伯和阿联酋试图利用他们充足的能源，正成为中东主要电解铝供应商，预计未来中东新增产能达100万吨。